51自学网,电科院:2015年度非公开发行股票征集资金运用可行性研究报告,灵异

姑苏电器科学研讨院股份有限公司

2015 年度非揭露发行股票搜集资金穿越清廷之宜妃运用可行性研讨报告

为推动公司归纳电器检测基地的缔造,进一步增强竞争才能,进步检测才能,

公司拟向特定目标非揭露发行股票,搜集资金用于直流实验体系技能改造项目及

归还银行告贷。本次非揭露发行股票搜集资金运用的可行性剖析如下:

一、本次搜集资金出资方案

公司本次非揭露发行股票搜集资金总额不超越 75,000 万元(含),拟用于以

下项目:

单位:万元

序号 项称号号 拟投入搜集资金额

1 直流实验体系技能改造项目 38,000

2 归还银行告贷 37,000

算计 75,000

为了保证搜集资金项意图顺利进行,并保证公司整体股东的利益,在本次非

揭露发行搜集资金到位之前,公司可依据搜集资金出资项目施行开展的实际情况

以自筹资金先行投入,并在搜集资金到位后予以置换。

若本次搜集资金净额不足以满意上述项绯红女巫意图资金需求,不足部九寨沟在哪分将由公司根

据实际需求经过其他方嘴唇发黑式处理。

二、搜集资金出资项目可行性剖析

(一)直流实验体系技能改造项目

1、项目布景

近年来,跟着电力电子技能的展开,高压直流输电(High Voltage Direct

Current transmission,简称 HVDC)敏捷展开。自上世纪七十年代加拿大建成

国际上首座可控硅换流站以来,可控硅技能不断进步,容量增大,牢靠性进步,

价格逐渐下降,高压直流输电更趋老练,已成为电力传输的一种重要办法。特别

是光纤和计算机等新技能的展开,使高压直流输电体系的操控、调理与维护更趋

完善,进一步进步了高压直流输电体系运转的牢靠性。

与传统沟通输电技能比较,直流输电技能具有以下长处:直流输电的传输能

力强;输电功率的巨细和方向能够快速调理和操控;输电体系的投入不会添加原

有电力体系的短路电流容量,也不受体系安稳极限的约束;直流线路仅需两根导

线,三相沟通线路则需三根导线,因而可减轻杆塔的负荷,削减线路走廊的宽度

和占地面积;直流电缆线路没有沟通电缆线路中电容电流的困扰,没有磁感应损

耗和介质损耗,一般只要电阻损耗;大电网之间经过直流输电互联(如背靠背方

式),两个电网之间不会相互搅扰和影响,且可敏捷进行功率援助等。

高压直流输电在我国是一项新技能,运用该技能能够进步电力体系的技经指

标、运转调度便利牢靠,直流输电技能以其独具的特色将在我国未来电网的展开

中具有重要的位置。据预测,至 2020 年我国发电装机总容量将到达 9.5 亿 kW

左右。

为了保证直流输电体系的牢靠运转,需求对高压直流电网缔造相关设备进行

相应的实验验证,包含型式实验、例行实验、抽样实验、长时间老化实验贪婪洞窟和现场试

验。依据国际电工委员会 IEC 60700-1 要求,为保证直流换流阀在电力体系中使

用的牢靠性和安全性,直流换流阀需做周期性触发和平息实验、康复期间的瞬态

正向电压实验、阀毛病电流实验等。这就需求实验站能够供给满意规范要求的试

验条件。

现在换流阀的功率越来越大,若运用直接实验回路对其进行实验,则实验回

路的规划和缔造将会很困难,并且缔造本钱高。组成实验回路应当作为首选办法,

这将会下降缔造本钱,且简单往后进一步扩大容量。现在国际上 ABB、Siemens

等公司建有高压直流换流阀组成实验回路体系。国内展开直流换流阀实验的相关

实验室有我国电力科学研讨院电力电子实验室,西安高压电器研讨院电力电子试

验室、许继电力电子实验室,简直都会集在我国北方区域,明显对南边区域的相

关科研生产单位极为不便利。

而华东区域是我国最为会集的用电商场之一,不仅是电气设备的重要商场,

更是全国电气设备的最重要供给基地。公司是经国家动力局、国家工信部、国家

质检总局、国家认监委授权同意的凹凸压电51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异器产品实验检测安排,是国际互认

CB 实验室,美国 UL、德国 TUV、英国 INTERTEK、瑞士 SGS、欧盟 CEM 的签约实

验室,也是国家电网、南边电网的认可实验室,客户以华东区域、北京、广东等

区域为主,均匀每年施行的凹凸压电器检丈量占华东区域的 35%左右。本项目建

成后,将为直流输电的要害设备研制供给实验手法,将为宽广高压直流输电设备

制作企业和电力工作的展开供给更好的技能检测服务。

2、项意图必要性和可行性

(1)契合国家产业政策,是加速推动高压直流输电工程的需求

我国幅员辽阔,已探明的煤炭储量 82%会集在西部区域,可开发的水电资源

67.5%会集在西南区域,而到 2020 年的电力消费 75%将会集在中、东部和南部

滨海区域。这种一次动力散布与负荷中心的不平衡,决议了我国资源优化配备的

根本挑选是长距离西电东送。西电东送、南北互供的电网展开战略使高压直流输

电技能大有用武之地。我国现在已建成葛洲坝-南桥、天生桥-广州、三峡-常

州、三峡-广东贵州-广东及如灵宝背靠背等多个高压直流输电工一醉经年程,未来高压

直流输电将继续在我国长距离大容量输电和电网互联中发挥重要效果。

为了保证直流输电体系的牢靠运转,需求对直流换流阀、高压动态无功弥补

装云冈石窟置、换流变压器、平波电抗器等高压直流电网缔造相关中心部件的进行相应的

实验验证,包含型式实验、例行实验、抽样实验、长时间老化实验和现场实验。

本项目经过缔造能够满意高压直流要害运转实验需求的组成回路实验体系,

首要满意直流换流阀、高压动态无功补偿设备等产品的实验需求。本项目缔造有

利于完善我国高压直51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异流设备质量认证和检测手法,对加速我国推动高压直流输电

工程具有活跃推动含义。

(2)能够满意直流输电工程要害设备检测的需求

高压直流换流阀、高压无功补偿设备等是直流输电工程的中心设备,经过依

次将三相沟通电压连接到直流端得到希望的直流电压和完成对功率51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异的操控,接受

毛病电流实验则是该产品的首要实验项目之一,是查核产品安全牢靠功能的重要

手法。

本项目学习已有的高压直流实验技能和组成回路实验技能,结合现有的逆变

器、变流器实验经历,延聘国内威望的规划部分及专家一起参加本项意图规划建

设,由国内闻名的电力电子实验技能专家领衔组成专业研制团队,选用先进的整

流实验设备和丈量操控体系,保证实验体系的牢靠与准确操控。经过缔造直流试

验体系技能改造项目,能够满意直流输电工程要害设备检测的需求。

(3)高压直流电网设备检测具有宽广的商场前景

高压直流电网设备检测需求首要来自两方面:一是直流电网缔造所衍生的设

备检测;二是实验研讨中所需求的检测技能支撑。详细如下:

直流电网缔造

跟着我国城市化进程的不断加速,传统沟通电网现已难以满意供电要求,大

城市面对的供电问题越来越多,另一方面,跟着化石动力的日益干涸和环境压力

的日益添加,我国甚至国际均面对着动力结构的战51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异略性调整,人类现已认识到必

须从传统动力向以可再生动力为主的清洁动力过渡。我国的可再生动力储量丰厚。

幅员辽阔、海岸线长决议了比较丰厚的风能资源,全国风能资日本六九源总储量约 32.26

亿 kW,可开发和运用的风能储量有 2.53 亿 kW。我国太阳能资源理论储量达每

年 17000 亿吨规范煤。风能与太阳能资源丰厚且散布会集,具有开发大型风电基

地、大型太阳能基地的条件,估计在内蒙、甘肃、河北、吉林、新疆、江苏滨海

等省区将缔造十多个百万 kW 和 7 个千万 51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异kW 风电基地。到 2050 年艳妇孔菲,我国可再

生动力将到达总动力需求的 40%~45%。能够预见,在不远的将来,一次动力以

可再生动力为主、终端动力以电力为主的动力格式将变成实际。

可是风电、太阳能、海洋能(包含波涛能、潮汐能、潮流能、温差能等)都

具有间歇性、随机性特色,归于间歇式电源。跟着各种大规划可再生动力接入电

网,传统的电力配备、电网结构和运转技能等在接收超大规划、低质的可再生能

源方面越来越无能为力,有必要选用新的技能、配备和电网结构来满意未来动力格

局的深入改变。未来的输配电网将逐渐向以直流为主的方向展开。缔造直流电网

具有很大的优势:选用直流地下电缆输电能够防止容性电流问题,完成远距离输

电;完成散布式发电直接接入;直接为直流负荷供电,削减了电力改换环节;可

以灵敏操控沟通侧电流,然后操控电网的短路容量;能够快速操控有功和无功功

率,处理电压闪变问题,改进电能质量。

我国传统电力动力首要散布在远离负荷中心的三北和西南区域:煤炭保有储

量的 76%散布在北部和西北部区域;水能资源的 80%分李仰珍布在四川、云南、西藏

等西南部区域。而在现在及往后很长一段时间内,我国电力负荷中心都会集在中

东部区域。2010 年,中东部 16 省用电量约占全国的 69.2%。我国动力不均衡的

根本景象,决议了我国大容量远距离输电的格式,一起跟着我国可再生动力的迅

速展开,可再生动力并网及远距离运送的要求将越来越激烈,坐落我国内蒙古地

区和滨海区域的很多风电以及坐落新疆、甘肃等地的丰厚的太阳能,将构成很多

的电能输出。关于可再生动力而言,比较抱负的办法是经过直流入网;此外,西

南部很多水电向东部运送、滨海大规划油气田可燃冰发电基地向大陆运送很多电

能时,远距离大容量的运送不管是经济上仍是技能上,都宜选用高压直流输电方

式。全国这种多起点多落点的直流输电格式将逐渐成为未来输配电网的干流架构,

同高压沟通输电网络相得益彰,构成全国输电网络的骨干结构;一起,直流输电

网还将与大城市中的直流配电网相连接,构成更强壮的直流电网。

未来我国直流输电网络的骨干结构,将经过背靠背直流工程或远距离高压直

流输电工程,高效安全地引进俄罗斯远东、西伯利亚、蒙古及中亚各国动力基地

宣布的贱价电能。将西南区域丰厚的水能资源经过高压直流输电工程送往中东部

负荷中心区域,并构成多端高压直流输电网络。运用 VSC-HVDC 技能将我国西

北、华北区域丰厚的太阳能、风能连接成直流输电网,最大极限减小可再生动力

发电的间歇性及不安稳性问题。在青藏等高海拔区域运用直流电网缔造本钱相对

较低的优势,将丰厚的太阳能、地热能连接成网,处理高海拔区域用电问题;同

时将东南滨海区域丰厚的风能、大型油气田电能连接成直流电网,运送至滨海负

荷中心,51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异充分运用滨海区域动力储量大、距负荷中心近的优势。

现在我国已缔造高压直流输电线路 20 余条,而 2020 年前还将规划兴修一系

列高压直流输电工程,我国高压直流输电技能不管是输电容量或是直流电压水平

都将超越现有国际水平。不管西电东送或北电南送,远距离输电都将选用高压直

流输电,别的直流输电对沟通输电和电力体系起着非常重要的弥补和完善效果。

因而,因为我国经济缔造的快速展开,高压直流输电及高压直流电网设备都将拥

有很大的展开空间。

直流电网实验研讨

高压直流着床出血电网相关设备在更新换代中重复性研制所需的设备检测需求,一起

我国东部电力首要由西部经过高压运送,也要展开高海拔和日照环境实验项目。

我国高原区域非常广泛,海拔 1000 米以上的区域占全国总面积约 65%,而

高原区域的气候具有气压低、温度低、湿度低、温差大、太阳辐射及紫外线辐射

强等特色,这对高海拔区域的直流输电设备如换流阀、换流变的外绝缘、温升和

电气功能有明显的影响,因而对高海拔区域用直流输电设备的实验进行研讨具有

非常重要的含义。此外,直流输电阀等设备的在运用中因为会发生电压和电流急

剧改变现象,然后引起频谱较宽的电磁搅扰,别的运用环境中还存在雷电冲击等

电磁搅扰现象,所以对换流阀的抗电磁搅扰特性进行实验研讨,有利于高压直流

输电工程的运转安全。

因而,我国高压直流输电职业的快速展开将为直流输电设备检测职业供给更

大的展开空间,一起也不断提出更高的技能水平要求。

(4)进步公司电器归纳检测才能,是完成公司展开战略的需求

现在公司正在缔造 12kV 直流实验体系,首要满意地铁、轻轨、舰船、煤矿、

核电等范畴的直流电器设备及成套开关设备的中压检测。本项目是在公司原有的

新康泰克

12kV 直流实验体系项意图根底上,置办部分实验配备来组成高压直流实验体系,

并充分运用原有的实验环境和设备根底,使实验才能从中压进步至高压,服务检

测目标从地铁、轻轨、舰船、煤矿、核电等范畴的直流电器设备及成套开关设备

扩大至高压直流输变电设备。

本项目建成后,公司测验电压从直流 12kV 升至直流 200kV,并能供给多个

实验端口,便利完成电压改换,然后能够为直流输电的要害设备研制供给实验手

段,以满意高压直流输电设备检测的需求,为宽广高压直流输51自学网,电科院:2015年度非揭露发行股票搜集资金运用可行性研讨报告,灵异电设备制作企业和

电力工作的展开供给更好的技能检测服务,并大大进步公司的电器归纳检测才能。

3、项目根本情况

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(1)项目概略

本项目是在公司 12kV 直流实验体系项意图根底上,置办部分实验配备来组

建高压直流实验体系,并充分运用原有的实验环境和设备根底,使实验才能从中

压进步至高压,然后能够为直流输电的要害设备研制供给实验手法,为宽广高压

直流输电设备制作企业和电力工作的展开供给更好的技能检测服务。

(2)项目出资概算

本项目由电科院担任安排施行,施行地址坐落姑苏市吴中经济开发区旺山工

业园公司厂区内,项目总出资 38,000 万元,其间新增固定财物为 37,200 万元,

新增铺底活动资金为 800 万元,详细出资开销情况如下:

序号 称号 出资金额(万元) 出资份额

1 固定财物出资 37,200 97.89%

1.1 设备及设备装置工程 34,600 91.05%

1.2 工程缔造其他费用 1,058 2.78%

1.3 根本预备费 1,542 4.06%

2 铺底活动资金 800 2.11%

算计 38,000 100%

(3)项目经济效益点评

本项目缔造期为 2.5 年,项目投产后,估计正终年运营收入 15,460 万元,项

目达产后正终年利润总额为 6,659 万元,净利润 5,660 万元,出资报答期为 7.0

年(含缔造期),经济效益较好。

(4)项目存案及其他相关手续开展情况。

本项目需要获得相关主管部分的立项、环保同意文件。

(二)归还银行告贷项目

1、项目根本情况

公司拟将本次非揭露发行股票搜集资金中的 37,000 万元用于归还银行告贷。

公司上市以来,一直坚持尽力将公司建成“我国榜首、国际闻名”的归纳电

器检测基地的战略目标,依照商场需求和未来国内外电器设备及检测职业的展开

趋势,继续进行项目出资,以进步公司的归纳检测才能。为进一步加速公司项目

缔造、掌握商场机会,公司经过自有资金和银行告贷的办法进行了项目缔造。

公司自上市以来,固定财物及在建工程项目情况如下

单位:万元

2015-03-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31 累计新增

资赋性投入

在建工程 131,571.68 125,565.82 96,270.87 76,356.58 64,090.16 67,481.52

固定财物 112,967.62 114,969.40 100,812.95 67,406.91 34,408.31 78,559.31

算计 244,539.30 240,535.22 197,083.82 143,763.49 98,498.47 146,040.83

带息债款

短期告贷 43,400.00 48,400.00 4,990.00 16,000.00 3,000.00 40,400.00

一年内到期的非

30,562.17 30,617.93 22,369.12 15,000.00 6,000.00 24,562.17

活动负债

长时间告贷 65,262.00 55,712.00 62,010.00 51,362.50 46,夜夜插000.00 19,262.00

敷衍债券 23,000.00 23,000.00 23,000.00 - - 23,000.00

算计 162,224.17 157,729.93 112,369.12 82,362.50 55,000.00 107,224.17

留存收益

盈余公积金 5,483.91 5,483.91 4,764.76 3,100.24 1,683.05 3,800.86

未分配利润 28,787.71 29,689铜钱草.32 28,047.97 18,002.19 10,647.43 18,140.28

算计 34,271.62 35,173.23 32,812.73 21,102.43 12,330.48 21,941.14

货币资金

货币资金 29,540.48 32,302.25 28,821.61 37,684.13 46,788.56 -17,248.08

由上可见,2011 年以来,公司累计资赋性投入为 146,040.新野气候83 万元,其间自

有留存收益投入约为 2.19 亿元,银行告贷投入约为 10.72 亿元。

2、归还银行告贷必要性

(1)财物负债率逐年上升,添加了公司的财政危险和融本钱钱

近三年,公司首要偿债才能目标如下:

财物负债率(%)

2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31

58.30 49.98 46.98

电科院

活动比率

2014 年度 2013 年度 2012 年度

0.43 0.80 0.74

由上可见,跟着公司缔造项意图不断推动以及银行告贷的添加,公司财物负

债率水平不断进步,活动比率有所下降。较高的负债率水平添加了公司的财政风

险及融本钱钱,不利于公司长时间安稳的可继续展开。

(2)财政费用开销逐年添加,下降了公司盈余水平

2012 年至 2014 年,公司财政费用分别为 1,016.40 万元、2,417.53 万元及

3,593.60 万元,公司财政费用开销逐年添加。跟着公司检测基地的继续缔造,公

司资赋性开销继续增长,有息负债的规划明显添加,公司每年的利息费用开销增

加,跟着公司在建项目连续投入运营,未来公司财政费用将进一步添加,必定程

度上下降了公司盈余冰河世纪水平。

(3)优化本钱结构,进步公司盈余才能和股东nixgix报答

本次发行股票搜集资金归还银行告贷后,公司财物负债率将大幅下降,有利

于改进上市公司本钱结构、进步公司财物质量,增强本钱结构的安稳性,优化股

权结构,进步公司的抗危险才能和运营安全性。

本次搜集资金归还银行告贷后,依照 休杰克曼2014 年公司年归纳利息本钱测算,公

司将节约利息费用 2,464.20 万元,有助于进步公司的盈余水平及每股收益,有利

于维护股东利益、进步股东报答。

3、对公司财政情况的影响

运用部分搜集资金归还银行贷款后,母公司报表财物负债率将下降至

43.11%,本钱结构愈加趋于合理,进步了抗危险才能。

三、本次发行对公司运营管理、财政情况等的影响

(一)本次发行对公司运营管理的影响

本次搜集资金将用于直流实验体系技能改造项目及归还银行告贷,搜集资金

出资项目契合职业展开趋势、国家相关产业政策以及公司未来展开战略,具有良

好的商场前景与经济效益。本次搜集资金出资项目施行完成后,将大幅进步公司

凹凸压电器检测才能,公司将掩盖直流、沟通凹凸压电器设备检测范畴,进步公

司为下流客户供给全掩盖检测事务才能,进一步稳固公司职业位置。

(二)本次发行对公司财政情况的影响

本次非揭露发行股票完成后,公司兼并报表的总财物及净财物规划均相应增

加,进一步进步资金实力,为后续展开供给有力保证;一起下降财物负债率,促

进公司的稳健运营,增强抵挡财政危险的才能。

四、定论

综上,董事会以为本次非揭露发行搜集资金出资项目有利于增强检测事务能

力,优化检测项目结构,完善产业布局,进步公司归纳竞争力和盈余才能。搜集

资金归还银行告贷,有利于公司优化本钱结构,下降财物负债率,改进公司财政

情况,具有可行性。

姑苏电器科学研讨院股份有限公司董事会

2015 年 7 月 25 日

封闭